Karel Elektronik’in 2025 yılı dördüncü çeyrek finansalları, operasyonel toparlanmanın hız kazandığına işaret etti. Şirket söz konusu dönemde 5.672 milyon TL satış geliri ve 435 milyon TL FAVÖK elde ederken, 3 milyon TL net kâr açıkladı. Böylece şirket yılın son çeyreğinde yeniden kâra geçti.
Yıl genelinde zarar, çeyrekte toparlanma
Şirket 2025 yılının tamamında ise 18.002 milyon TL satış geliri ve 1.246 milyon TL FAVÖK üretmesine karşın 1.512 milyon TL net zarar açıkladı. Yıllık bazda zarar sürse de, özellikle son çeyrekte net kara geçilmesi ve operasyonel marjlardaki iyileşme, bilanço kalitesinde toparlanma sinyali olarak değerlendirildi.
2026 çarpanları aşağı geliyor
Hisse, son 12 aylık verilere göre 10,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görürken, 2026 tahminlerinde bu oranın 6,6x seviyesine gerilemesi bekleniyor. Net Borç/FAVÖK rasyosundaki iyileşme ve operasyonel kârlılığın güçlenmesi, ileriye dönük değerleme tarafında yukarı potansiyeli destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.
Endeksin gerisinde performans
Karel hissesi yıl başından bu yana BIST’e kıyasla yaklaşık yüzde 7 daha zayıf performans sergiledi. Finansallardaki toparlanmanın devam etmesi halinde, mevcut iskonto seviyesinin kapanabileceği ve hedef fiyatın destek bulabileceği belirtiliyor.