İş Yatırım, 23 Aralık 2025 tarihli strateji raporunda model portföyü ve En Çok Önerilenler Listesi’nde önemli değişiklikler yaptı. Güncelleme kapsamında Koç Holding (#KCHOL) listeden çıkarılırken, MLP Sağlık Hizmetleri A.Ş. (#MPARK) en çok önerilen hisseler arasına eklendi.
Raporda, Koç Holding hisselerinin listeye dahil edildiği tarihten bu yana yüzde 14,3 oranında göreceli getiri sağladığı hatırlatıldı. Buna karşın, şirketin güçlü temel dinamiklerine rağmen holding hisselerinde kısa vadede iskontonun daralmasını destekleyecek belirgin bir katalist görülmediği ifade edildi. İş Yatırım ayrıca, banka hisseleri tarafındaki ağırlığın Garanti BBVA ve Yapı Kredi hisselerine kaydırıldığını vurguladı. Koç Holding’in cari Net Aktif Değerine göre yaklaşık yüzde 39 iskontolu işlem gördüğü, bu seviyenin tarihsel ortalamaların üzerinde olduğu da raporda yer aldı.
Model portföy güncellemesinin öne çıkan başlığı ise MLP Sağlık’ın En Çok Önerilenler Listesi’ne eklenmesi oldu. İş Yatırım, şirketin ölçeklenebilir iş modeli, tamamlayıcı sağlık sigortası alanındaki lider konumu ve genişleyen hastane ağı sayesinde sektördeki güçlü pozisyonunu daha da pekiştirmesini bekliyor. Analizde, SUT fiyatlarına yapılan yaklaşık yüzde 30’luk artışın, maliyet disipliniyle birlikte FAVÖK marjını ve nakit yaratımını desteklediği belirtildi. MLP Sağlık hisseleri için 2026 tahmini FD/FAVÖK çarpanı 4,3x seviyesinde bulunuyor.
Raporda ayrıca model portföyde bankacılık sektörünün ağırlığının yüzde 22’ye yükseltildiği ifade edildi. İş Yatırım, bu tercihte bankacılık hisselerindeki görece cazip değerlemelerin ve sektöre ilişkin beklentilerin etkili olduğunu belirtti.
Performans verilerine göre, İş Yatırım model portföyünün yıl içi TL bazlı getirisi yüzde 25,1 olurken, göreceli getiri yüzde 8,7 seviyesinde gerçekleşti. En Çok Önerilenler Listesi’nde AKSA Enerji (#AKSEN), Emlak Konut GYO (#EKGYO), Astor Enerji (#ASTOR), Garanti BBVA (#GARAN), MLP Sağlık (#MPARK) ve TAV Havalimanları (#TAVHL) hisseleri öne çıkmaya devam ediyor.
İş Yatırım, 2026 yılına yönelik beklentilerinde ise faiz indirimleri, iç talepte toparlanma ve enflasyon muhasebesinin etkilerinin azalmasının seçili hisseler için destekleyici olacağını öngördü.