Şeker Yatırım, Uzun Vadeli Model Portföyü'nde stratejik değişikliğe gitti. Kurum, 2 Mart 2026'da portföye dahil ettiği ve bu süreçte yüzde 88,4 getiri sağlayan Tüpraş'ı (TUPRS) portföyden çıkarırken, Emlak Konut GYO'yu (EKGYO) portföye dahil etti.
24 Ağustos 2026 tarihli raporda, Tüpraş'a ilişkin olumlu temel görüşün korunduğu belirtildi. TUPRS'ın model portföye dahil edilmesinden bu yana BIST 100 Endeksi'ne göre rölatif getirisinin yüzde 73,2 olduğu kaydedildi. Şeker Yatırım, hisse için "AL" tavsiyesini korurken, 395 TL seviyesindeki hedef fiyatını gözden geçirdiğini açıkladı.
Faiz beklentisi EKGYO'yu öne çıkardı
Şeker Yatırım'ın EKGYO'yu model portföye dahil etmesinde faizlerde normalleşme beklentisi önemli rol oynadı.
Raporda, TCMB'nin 23 Ağustos'ta bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlanmasına karar vermesinin, likidite ve fonlama koşullarında normalleşme açısından önemli bir adım olduğu değerlendirildi.
Dezenflasyon sürecinin devam etmesiyle birlikte faiz oranlarında kademeli gerileme bekleyen kurum, bu görünümün konut finansman koşullarını ve ertelenmiş konut talebini destekleyebileceğini belirtti. Şeker Yatırım'a göre bu durum, GYO sektörünün göreceli görünümünü güçlendirebilir.
EKGYO için hedef fiyat 32,84 TL
Şeker Yatırım, Emlak Konut GYO'nun geniş arsa ve proje portföyü, güçlü ön satış performansı ve yüksek proje geliştirme kapasitesini öne çıkardı.
Rapora göre şirketin 5,61 milyon metrekare büyüklüğünde ve 128,07 milyar TL ekspertiz değerine sahip ihale edilmemiş arsa portföyü bulunuyor. Devam eden Gelir Paylaşımı projelerinde ise 131,52 milyar TL minimum garanti edilen şirket payı geliri yer alıyor.
EKGYO, 2026 yılının ilk yarısında arsa satışları dahil 50,70 milyar TL toplam ön satış değerine ulaştı. Şirketin yıl sonu ön satış hedefi ise 145,45 milyar TL olarak belirtildi.
Şeker Yatırım, faizlerde olası gerilemenin yanı sıra net aktif değer iskontosundaki daralma, yeni proje lansmanları, arsa değerlerindeki artış ve kentsel dönüşüm faaliyetlerini EKGYO için potansiyel katalistler arasında gösterdi.
Kurum, mevcut makroekonomik koşullarda EKGYO'nun risk-getiri profilini daha cazip bulduğunu belirterek hisseyi Uzun Vadeli Model Portföyü'ne ekledi.
Şeker Yatırım'ın EKGYO için hedef fiyatı 32,84 TL, tavsiyesi ise "AL" seviyesinde bulunuyor. Bu hedef fiyat, 21 Ağustos 2026 kapanış fiyatına göre yüzde 68,8 getiri potansiyeline işaret ediyor.