Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) son faiz artışı sonrası 2024 ve 2025'e yönelik öngörülerini güncelledi. Banka, faiz indirimi için Temmuz ayını işaret ederken, kur ve enflasyon tahminlerini de revize etti.
ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, TCMB'nin politika faizini yüzde 42,5'ten yüzde 46'ya çıkarma kararının ardından Türkiye'ye yönelik beklentilerini yeniden şekillendirdi. Banka, 2024 yıl sonu politika faizi tahminini önceki yüzde 33,5’ten yüzde 36’ya yükseltti. Enflasyonun ise yılı yüzde 29 seviyesinde tamamlayacağını öngörüyor.
Morgan Stanley, 2025 sonu dolar/TL tahminini 43, 2026 sonu için ise 47 olarak belirledi. Banka ayrıca, Temmuz ayında faiz indirimi sürecinin başlayabileceğini ifade etti. Ancak bu sürecin hızının, enflasyon görünümüne ve iç-dış risklerin gelişimine bağlı olarak şekilleneceği vurgulandı.
Raporda öne çıkan analizlerden biri de carry trade stratejisine yönelik değerlendirmeler oldu. Morgan Stanley, TCMB’nin şahin duruşunun ardından iki ay vadeli USD/TRY kısa pozisyonu ile carry trade'e temkinli şekilde yeniden giriş yaptıklarını açıkladı.
Bu hamlenin, Merkez Bankası’nın sıkı para politikasıyla birlikte yatırımcılara yeniden Türk varlıklarına yönelme konusunda güven verebileceği ifade edildi.
Bankanın değerlendirmesine göre, TCMB’nin faizleri beklenenden agresif artırması para politikasında yaklaşık 300 baz puanlık ek bir sıkılaştırma etkisi yarattı. Bu durum, döviz rezervlerinde yaşanan kayıplara rağmen, carry trade fırsatlarını yeniden masaya getirdi.
Öte yandan, Morgan Stanley, Merkez Bankası’nın gerektiğinde faizleri üst bant olan yüzde 49 seviyesine çekebileceğini, ancak kısa vadede 19 Haziran’daki PPK toplantısında faizlerin sabit bırakılmasının daha olası olduğunu belirtti.
Raporda ayrıca, “Küresel belirsizlik sürüyor ancak ABD’nin bazı ticaret politikalarında geri adım atması gibi gelişmeler, risk algısında kısmi iyileşmelere yol açtı” ifadesi yer aldı. Bu gelişmelerin, Türkiye'ye yönelik sınırlı da olsa sermaye girişini destekleyebileceği vurgulandı.