Oyak Yatırım, yayımladığı strateji raporunda model portföyünde revizyona gittiğini açıkladı. Bu kapsamda Türkiye İş Bankası C ve Türk Hava Yolları portföye eklenirken, Yapı ve Kredi Bankası ile Pegasus Hava Yolları portföyden çıkarıldı.
İş Bankası C portföye dahil edildi
Rapora göre Oyak Yatırım, Yapı Kredi Bankası’nı model portföyden çıkararak yerine Türkiye İş Bankası C’yi (ISCTR) 19,90 TL hedef fiyatla portföyüne ekledi. Kurum, İş Bankası’nın 2025 yılının dördüncü çeyreğinde rakiplerine kıyasla daha güçlü bir finansal performans sergilemesini bekliyor.
Oyak Yatırım, ISCTR’nin 4. çeyrek net kârının çeyreksel bazda yüzde 14 artacağını öngörürken, aynı dönemde rakip bankalar için ortalama yüzde 10 seviyesinde net kâr düşüşü beklendiğine dikkat çekti. Bu görünümün, bankayı sektör içinde pozitif ayrıştırdığı belirtildi.
Çekirdek gelirlerde güçlü artış beklentisi
Raporda, TL makasında olası genişleme ve TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerinin desteğiyle İş Bankası’nın çekirdek gelirlerinin dördüncü çeyrekte çeyreksel bazda yüzde 27 artmasının beklendiği ifade edildi. Bu gelişmenin kârlılık görünümünü destekleyen ana unsurlar arasında yer aldığı kaydedildi.
Değerleme çarpanları öne çıkıyor
Oyak Yatırım değerlendirmesinde, İş Bankası C hisselerinin 2026 tahminlerine göre 0,9x fiyat/defter değeri ve 4,4x fiyat/kazanç çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtildi. Bankanın yüzde 22 seviyesindeki 2026 tahmini özsermaye kârlılığıyla birlikte hissenin cazip bir değerleme sunduğu vurgulandı.
Havacılık tarafında THY tercihi
Model portföydeki bir diğer değişiklik ise havacılık sektöründe gerçekleşti. Oyak Yatırım, 4Ç25 dönemine ilişkin yıllık ciro ve operasyonel kârlılık beklentileri doğrultusunda Pegasus Hava Yolları’nı portföyden çıkarırken, Türk Hava Yolları’nı (THYAO) 425 TL hedef fiyatla model portföyüne ekledi.
Kurum, THY’nin operasyonel ölçeği ve kârlılık potansiyelinin önümüzdeki dönemde daha güçlü bir görünüm sunduğuna işaret etti.