Phillip Capital, Türk Hava Yolları’nın (#THYAO) 2025 yılı dördüncü çeyrek finansallarına ilişkin beklentilerini paylaştı. Kurum, birim gelirlerdeki baskıya rağmen güçlü yolcu talebi ve operasyonel verimlilik sayesinde şirketin kârlılığını koruyacağını öngörüyor.
Phillip Capital raporunda, 4Ç25 döneminde yolcu ve kargo tarafında birim gelirlerde aşağı yönlü baskı yaşanabileceğine dikkat çekilirken, bu etkinin güçlü operasyonel performansla dengelenmesinin beklendiği ifade edildi.
Kargo tarafında birim gelir baskısı
Rapora göre, kargo segmentinde birim gelirlerin yıllık bazda yaklaşık %10 gerilemesi bekleniyor. Buna karşın taşınan kargo hacminin istikrarlı seyrini koruması, gelirlerdeki düşüşün sınırlanmasına katkı sağlayabilir. Phillip Capital, kargo operasyonlarının genel kârlılık üzerindeki destekleyici rolünü sürdürmesini bekliyor.
Akaryakıt maliyetleri risk unsuru olmaya devam ediyor
Maliyet tarafında ise petrol fiyatlarının görece zayıf seyrine rağmen, rafineri ürün marjlarının yüksek kalmasının akaryakıt giderleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği vurgulandı. Raporda, akaryakıt maliyetlerinin çeyrek boyunca yakından izleneceği belirtildi.
FAVÖK marjında yıllık bazda iyileşme beklentisi
Phillip Capital, güçlü yolcu talebi, yüksek kapasite kullanımı ve operasyonel verimlilik sayesinde Türk Hava Yolları’nın 4Ç25 döneminde FAVÖK marjında yıllık bazda iyileşme kaydedebileceğini öngörüyor. Kurum, mevcut gelir baskısına rağmen operasyonel kârlılığın dirençli kalacağı görüşünü koruyor.