Türkiye Sigorta (TURSG), 2025 yılına hızlı bir başlangıç yaptı. Marbaş Menkul, şirketin güçlü finansal performansı ve stratejik büyümesini göz önünde bulundurarak TURSG hissesi için 31,85 TL hedef fiyat ile “al” tavsiyesinde bulundu.
Yılın ilk çeyreğinde Türkiye Sigorta, beklentilerin üzerinde 4,52 milyar TL net kâr açıkladı. Bu performans, 3,9 milyar TL olan piyasa beklentisini geride bırakarak dikkatleri üzerine çekti. Şirket özellikle hayat dışı sigorta alanındaki liderliğini pekiştirirken, sağlık branşında yaptığı yatırımlarla da büyüme potansiyelini ortaya koydu.
Raporda, sağlık alanındaki atılımların şirketin uzun vadeli stratejisinin önemli bir parçası olduğu vurgulanırken, bu alandaki prim üretiminin ve kârlılığın artmaya devam edeceği öngörülüyor.
Bununla birlikte, zirai don hasarları ve iskonto oranındaki düşüş gibi bazı geçici olumsuzluklara rağmen, teknik kârlılıkta önemli bir başarı elde edildi. 2025 ilk çeyrekte bileşik oran %99 seviyesinde gerçekleşirken, bu durumun yeni büyüme alanlarından kaynaklandığı ifade edildi.
Yatırım tarafında da dikkat çekici bir gelişme var: Şirketin fon büyüklüğü %58 artışla 66,7 milyar TL’ye ulaştı. Sermaye yeterliliği oranı ise %185 ile yasal sınırın oldukça üzerinde.
Marbaş Menkul, şirketin agresif değil, sürdürülebilir kârlılığa odaklandığını belirterek, TL bazlı varlık yönetimi ve stratejik hamleleri sayesinde önümüzdeki dönemde de finansal istikrarını koruyacağını öngörüyor.
Değerleme çalışmasında ise TÜFE ve TCMB beklentilerine uygun şekilde hazırlanan gelir modeli kullanıldı. Şirket için 31,85 TL hedef fiyat belirlenirken, bu seviyeye göre %72,72 yükseliş potansiyeli bulunuyor.
Raporda, olası riskler arasında iskonto oranındaki sert düşüşler ve makroekonomik belirsizlikler yer alsa da, mevcut koşulların şirket lehine olduğu ifade ediliyor.