Global Menkul Değerler, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL) için hazırladığı güncel araştırma raporunda hisseye ilişkin değerlendirmesini yukarı yönlü revize etti.
Aracı kurum, daha önce "Gözden Geçiriliyor" seviyesinde bulunan yatırım tavsiyesini "AL"a yükseltirken, hisse için 12 aylık hedef fiyatını 55,70 TL olarak belirledi.
Verimlilik yatırımları öne çıktı
Raporda, Ereğli'nin son dönemde hayata geçirdiği verimlilik yatırımlarının sonuç vermeye başladığına dikkat çekildi.
Yüksek kapasite kullanım oranı ve ton başına kârlılıkta beklenen toparlanmanın şirketi Borsa İstanbul'daki önemli toparlanma hikâyelerinden biri haline getirdiği ifade edildi.
2026'da operasyonel toparlanma bekleniyor
Global Menkul, iki yıldır devam eden düşük marjlar ve yüksek yatırım harcamalarının ardından 2026 yılının Ereğli için daha güçlü operasyonel kârlılığın öne çıkacağı bir dönem olmasını beklediğini belirtti.
Raporda ayrıca, devam eden verimlilik yatırımlarının orta vadede şirketin finansal performansını destekleyeceği vurgulandı.
Rekabet gücünü artıracak adımlar
Kurum, Ereğli'nin hammadde bağımlılığını azaltmaya, enerji verimliliğini artırmaya ve Avrupa Birliği'nin Sınırda Karbon Düzenleme Mekanizması (CBAM) öncesinde rekabet gücünü yükseltmeye yönelik yatırımlarının şirket açısından stratejik önem taşıdığı değerlendirmesinde bulundu.
Bu yatırım programının orta vadeli büyüme hikâyesinin temel unsurlarından biri olduğu ifade edildi.
Yüzde 32 getiri potansiyeli
Raporda, Ereğli'nin 2026 yılı tahminlerine göre 9,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğü ve küresel benzer şirketlere kıyasla iskontolu fiyatlandığı belirtildi.
Global Menkul, 55,70 TL hedef fiyatın mevcut seviyelere göre yaklaşık yüzde 32 yükseliş potansiyeli sunduğunu değerlendirdi.