Deniz Yatırım'dan HALKB ve VAKBN için yeni hedef fiyat

Deniz Yatırım, yayımladığı araştırma raporunda Halkbank (HALKB) ve VakıfBank (VAKBN) hisselerine ilişkin 12 aylık hedef fiyatlarını aşağı yönlü güncelledi. Kurum, Halkbank için "TUT", VakıfBank için ise "AL" tavsiyesini korurken, kamu bankalarının mevcut faiz ortamında önemli avantajlara sahip olduğunu vurguladı.

Halkbank ve VakıfBank için yeni hedef fiyatlar

Deniz Yatırım, Halkbank (HALKB) için 12 aylık hedef fiyatını 42,60 TL'den 41,30 TL'ye düşürdü. Kurum, hisseye yönelik "TUT" tavsiyesinde değişikliğe gitmedi.

VakıfBank (VAKBN) için ise hedef fiyat 42,90 TL'den 41,80 TL'ye revize edilirken, hisseye ilişkin "AL" tavsiyesi korundu.

Faiz beklentileri aşağı yönlü revize edildi

Raporda, daha önce 2026 yılı boyunca devam etmesi beklenen faiz indirim sürecine ilişkin öngörülerin değiştiği belirtildi.

Deniz Yatırım, artan jeopolitik riskler sonrasında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) faiz indirimlerine ara verdiğini ve yeniden sıkılaşma sürecine girildiğini ifade etti.

Bu nedenle kurum, yılın son çeyreğinde bankacılık sektörü için daha destekleyici bir makro görünüm beklemekle birlikte, baz senaryodaki değişiklik nedeniyle 2026 beklentilerini aşağı yönlü güncellediğini açıkladı.

Kamu bankalarının öne çıkan avantajları

Rapora göre kamu bankaları;

• TÜFE'ye endeksli menkul kıymet portföyleri,
• Muhafazakâr değerleme oranları,
• Uluslararası finans kuruluşlarından sağlanan uzun vadeli ve düşük maliyetli tematik krediler,
• Güçlü net ücret ve komisyon gelirleri

sayesinde mevcut faiz ortamında önemli avantajlar elde edebilir.

Deniz Yatırım, bu unsurların net faiz marjı üzerindeki baskıyı kısmen dengeleyebileceğini değerlendirdi.

Riskler de sıralandı

Kurum raporunda, bankacılık sektörü açısından öne çıkan riskler de paylaşıldı.

Bunlar arasında;

• Enflasyonun beklentilerin üzerinde seyretmesi,
• Faiz indirimlerinin gecikmesi veya tamamen durması,
• KOBİ ve ticari kredilerde takipteki alacakların artması,
• Yüksek fonlama maliyetlerinin net faiz marjını baskılaması,
• Kamu bankalarının sermaye yeterlilik oranlarının özel bankalara göre daha düşük seyretmesi

başlıca risk unsurları olarak gösterildi.

Deniz Yatırım'ın yeni hedef fiyatları

Not: Hedef fiyatlar ve tavsiyeler Deniz Yatırım'ın araştırma raporuna dayanmaktadır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.