İş Yatırım, 2026 yılının üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıklayan Arçelik (ARCLK) için hedef fiyatını aşağı yönlü revize etti. Aracı kurum, daha önce 130 TL olan hedef fiyatı 108 TL’ye düşürürken hisseye yönelik TUT tavsiyesini korudu. Yeni hedef fiyat, hissenin önceki kapanışı olan 69,20 TL’nin yaklaşık yüzde 56 üzerinde bulunuyor.
Arçelik, yılın üçüncü çeyreğinde 6 milyar 205 milyon TL net zarar açıkladı. Şirketin zararı, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 2 milyar 667 milyon TL’nin üzerine çıktı. Açıklanan zarar, piyasanın 5 milyar 463 milyon TL’lik beklentisini yüzde 13,6 aşarken, İş Yatırım’ın 6 milyar 914 milyon TL’lik tahmininin yüzde 10,2 altında kaldı.
İş Yatırım, sonuçların ardından hissede kısa vadede negatif bir piyasa tepkisi oluşabileceğini öngörüyor. Aracı kurum, özellikle net zararın piyasa beklentisinin üzerinde gelmesine ve marj beklentilerinin aşağı yönlü değişmesine dikkat çekti.
Marjlardaki baskı ve rekabet öne çıkıyor
Raporda her şey olumsuz değil. İş Yatırım, şirket yönetiminin yılın son çeyreğinde işletme sermayesini iyileştirmeye yönelik planlarını olumlu buluyor. Alacak tahsilatlarının hızlandırılması ve stokların azaltılmasıyla nakit yaratılması, borçluluğun düşürülmesi açısından önem taşıyor. Buna karşın yüksek hammadde maliyetleri ve Avrupa pazarında düşük fiyatlı ürün segmentindeki yoğun rekabet, kârlılık marjlarının toparlanmasını zorlaştırabilecek başlıca riskler olarak görülüyor.
ARCLK dip seviyelere yakın seyrediyor
BIST 30 endeksinde işlem gören Arçelik hisseleri, son dönemde yaşadığı kayıplarla dikkat çekiyor. Paylar yıllık bazda yüzde 37,8, aylık bazda yüzde 19,4 ve haftalık bazda yüzde 7,8 değer kaybetti. Önceki işlem gününü 69,20 TL’den tamamlayan ARCLK, yeni güne yatay başladı; hisseler saat 10.34 itibarıyla 68,35 TL ile 69,85 TL arasında işlem gördü.
