Bulls Yatırım, Astor Enerji hisselerine yönelik hedef fiyatını yukarı yönlü revize etti. Kurum, daha önce 217,45 TL olarak belirlediği 12 aylık hedef fiyatını 324,90 TL’ye çıkarırken, hisse için “endeks üstü getiri” tavsiyesini korudu.
9 Ocak 2026 tarihli Astor Enerji raporunda, hisse için 217,45 TL hedef fiyat paylaşan aracı kurum, bugün yayınladığı raporda ise 12 aylık hedef fiyatını 217,45 TL’den 324,90 TL’ye yükseltmiş oldu.
Öte yandan hisse Ocak ayı içerisinde 116 liradan 155 TL'ye kadar yükselerek dikkatleri üzerine çekmişti. Bulls Yatırım'ın sahibi borsa camiasının yakından tanıdığı isim olan Kemal Akkaya aynı zamanda Borsa İstanbul'da işlem gören Bulls GSYO'nun da Yönetim Kurulu Başkanı konumunda. BULGS'nin ulaşımdan sağlık sektörüne, enerjiden teknolojiye birden fazla sektöre yatırımı bulunuyor.
Yeni fabrika yatırımları öne çıktı
Raporda hedef fiyat artışının temel gerekçesi olarak Astor Enerji’nin büyük ölçekli yeni fabrika yatırımları gösterildi. Şirketin, Ankara Sincan ASO 2. ve 3. OSB’deki mevcut tesislerinde Faz 1-2 yatırımlarını büyük ölçüde tamamladığı, ardından 150 milyon ABD doları tutarında Faz 3 Yüksek Güç Transformatör ve Faz 4 Yüksek Güç Mekanik fabrikaları için yatırım kararı aldığı hatırlatıldı.
Söz konusu yatırımların, başta ABD pazarı olmak üzere küresel ölçekte artan enerji talebini karşılamaya yönelik olduğu vurgulandı.
Değerleme metodolojisi değişti
Bulls Yatırım, Astor Enerji’nin yeni bir yatırım dönemine girmesi nedeniyle değerleme yaklaşımında da değişikliğe gitti. Buna göre, daha önce kullanılan %75 İndirgenmiş Nakit Akımı (DCF) + %25 benzer şirket çarpanları metodolojisi yerine, %100 DCF bazlı değerleme yöntemine geçildiği belirtildi.
2027 projeksiyonları dikkat çekti
Raporda yer alan projeksiyonlara göre, yeni fabrikanın 2027 yılında devreye girmesi ve ilk faaliyet yılında yaklaşık %45 kapasite kullanım oranı ile çalışması bekleniyor. İlerleyen yıllarda kapasite kullanımının kademeli olarak artacağı, ihracat ağırlıklı satış yapısı sayesinde yeni tesislerde %33–35 bandında FAVÖK marjı yakalanabileceği öngörülüyor.
Bu çerçevede, 2027 yılında şirket cirosunun yaklaşık 1,85 milyar ABD dolarına, FAVÖK marjının ise %31,2 seviyesine ulaşabileceği tahmin ediliyor.
Kemal Akkaya Kimdir?
Kemal Akkaya, 1974 yılında Adana'da doğmuş, lisans ve yüksek lisans eğitimini İşletme alanında tamamlamıştır.
Kariyerine 1997 yılında Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'de Uzman Yardımcısı olarak başlamış, 2015 yılına kadar Yatırım Uzmanı, Yatırım Müdür Yardımcısı ve Yatırım Müdürü pozisyonlarında görev almıştır.
20 yılı aşkın sermaye piyasası deneyimine sahip olan Akkaya, aynı zamanda melek yatırımcı olarak girişim sermayesi alanında da faaliyet göstermektedir.