Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Katılımevim (#KTLEV) ve Gündoğdu Gıda (#GUNDG) pay piyasalarındaki işlemlere ilişkin incelemelerini tamamlayarak Pusula Portföy yöneticilerini de kapsayan kapsamlı yaptırım kararları aldı.
SPK’nın 16 Eylül 2026 tarihli 2026/59 sayılı haftalık bülteninde yer alan kararlara göre, bazı Pusula Portföy yöneticileri hakkında Cumhuriyet Başsavcılığına suç duyurusunda bulunulurken, ilgili kişilere iki yıl süreyle borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem yasağı uygulanmasına karar verildi.
10 yöneticinin lisansları iptal edildi
SPK’nın KTLEV pay piyasasındaki işlemlere ilişkin kararında, aralarında Pusula Portföy yöneticilerinin de bulunduğu kişiler hakkında işlem yasağı uygulanırken, 10 kişinin sahip olduğu tüm sermaye piyasası lisanslarının işlem yasağı süresince iptal edilmesine hükmedildi.
Lisansları iptal edilen isimler şöyle:
- Ayşe Seher Aydın – Yönetim Kurulu Üyesi / Genel Müdür
- Ahmet Özcan – Yönetim Kurulu Üyesi
- Sezai Bekgöz – Yönetim Kurulu Üyesi
- Enes Yazıcı – Portföy Yönetici Yardımcısı
- Feryal Köker – Portföy Yönetici Yardımcısı
- Müjdat Ede – Portföy Yönetim Müdürü
- Nilgül Sarıçalı – Portföy Yönetim Müdürü
- Oğuzhan Özerkaya – Portföy Yönetim Müdürü
- Onur Göğebakan – Portföy Yönetim Müdürü
- Orçun Berkay Kaya – Portföy Yönetim Müdür Yardımcısı
Aynı karar kapsamında Sezai Bekgöz ve diğer yöneticiler için iki yıllık işlem yasağı uygulanırken, Pusula Portföy Yönetimi AŞ hakkında da kendi nam ve hesabına KTLEV pay piyasasıyla sınırlı olmak üzere iki yıl süreyle işlem yasağı getirildi.
Gündoğdu Gıda dosyası da aynı isimlere uzandı
SPK’nın incelemesi yalnızca Katılımevim paylarıyla sınırlı kalmadı.
Gündoğdu Gıda (#GUNDG) pay piyasasındaki işlemler nedeniyle Ayşe Seher Aydın, Enes Yazıcı, Feryal Köker, Müjdat Ede, Nilgül Sarıçalı, Oğuzhan Özerkaya, Onur Göğebakan ve Orçun Berkay Kaya hakkında da suç duyurusunda bulunuldu.
Bu isimlere iki yıl süreyle işlem yasağı uygulanırken, sahip oldukları sermaye piyasası lisanslarının da aynı süre boyunca geçersiz kılınmasına karar verildi.
Böylece bazı Pusula Portföy yöneticileri, hem KTLEV hem de GUNDG pay piyasalarına ilişkin SPK kararlarında yer aldı.
KTLEV’de 2023 bağlantısı dikkat çekiyor
SPK’nın kararında dikkat çeken bir başka ayrıntı ise bazı isimlerin daha önce de Katılımevim pay piyasasındaki işlemler nedeniyle yaptırıma tabi tutulmuş olması.
Kurulun 1 Aralık 2023 tarihli 2023/76 sayılı bülteninde, KTLEV pay piyasasındaki işlemler nedeniyle 13 kişi hakkında altı ay süreyle geçici işlem yasağı uygulanmıştı.
2026 tarihli yeni kararda bu kişilerden 12'sinin yeniden yaptırım kapsamına alındığı belirtildi. Daha önce uygulanan altı aylık işlem yasağı sürelerinin, yeni verilen iki yıllık yasaktan düşülmesine karar verildi.
Bu ayrıntı, SPK’nın KTLEV işlemlerine yönelik incelemesinin yeni bir dosyadan ibaret olmadığını ve geçmişteki yaptırımlarla da bağlantı bulunduğunu gösteriyor.
SPK üç ayrı hisseyi inceledi
SPK’nın 2026/59 sayılı bültenindeki kararlar Katılımevim ve Gündoğdu Gıda ile sınırlı değil.
Destek Finans Faktoring (#DSTKF) pay piyasasındaki işlemler nedeniyle Tera Portföy fon yöneticisi İbrahim Bekçi hakkında da Cumhuriyet Başsavcılığına suç duyurusunda bulunuldu.
Bekçi’ye iki yıl süreyle işlem yasağı uygulanmasına ve sahip olduğu tüm sermaye piyasası lisanslarının işlem yasağı süresince iptal edilmesine karar verildi.
Dolayısıyla SPK’nın son bültenindeki kararlar, farklı portföy yönetim şirketleri ve üç farklı pay piyasasını kapsayan daha geniş bir denetim sürecinin sonuçlarını ortaya koyuyor.
Pusula’da son dönemde kritik gelişmeler yaşandı
SPK kararının zamanlaması Pusula Portföy açısından da dikkat çekiyor.
Şirketin kurucusu ve yöneticisi olduğu fonların Gündoğdu Gıda’daki işlemleri daha önce KAP bildirimlerine de yansımıştı. Örneğin 18 Ağustos 2026 tarihli KAP bildiriminde Pusula Portföy fonlarının GUNDG paylarında alış ve satış işlemleri gerçekleştirdiği, işlemler sonrasında fonların toplam sermaye payının yüzde 38,4371’den yüzde 38,6699’a yükseldiği açıklanmıştı.
Pusula Portföy ayrıca son dönemde yatırım fonlarındaki likidite sorunları ve Katılımevim çevresindeki ortaklık gelişmeleriyle de gündeme gelmişti.
Bu gelişmelerin ardından SPK’nın son yaptırım kararı, Pusula Portföy açısından düzenleyici incelemelerin önemli bir aşamaya ulaştığını gösteriyor.
Suç duyurusu kesinleşmiş bir mahkûmiyet anlamına gelmiyor
SPK’nın suç duyurusu kararı ile iki yıllık işlem yasağı ve lisans iptali birbirinden farklı hukuki sonuçlar doğuruyor.
İşlem yasağı ve lisansların geçersiz kılınması SPK tarafından alınan idari tedbirlerken, suç duyurusu adli sürecin başlatılması anlamına geliyor. Dolayısıyla suç duyurusu yapılan kişiler açısından cezai sorumluluğa ilişkin nihai değerlendirme yargı makamlarının incelemesi sonucunda ortaya çıkacak.
KTLEV ve GUNDG’de sert fiyat hareketleri
SPK kararlarının geldiği dönemde her iki hissede de oldukça sert fiyat hareketleri yaşandı.
KTLEV, 16 Eylül seansını 27,46 TL’den tamamladı. Hisse 17 Ağustos’taki 53 TL seviyesine göre yaklaşık yüzde 48,2 gerilerken, yılbaşındaki yaklaşık 6,26 TL seviyesine göre ise yaklaşık yüzde 338 yükselişte bulunuyor.
GUNDG ise 16 Eylül’de 660,50 TL’den kapandı. Hisse 17 Ağustos’taki 1.651 TL seviyesine göre yaklaşık yüzde 60 değer kaybetti. Buna karşın 2025 sonundaki 252,25 TL civarındaki kapanışa göre yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 162 yükseliş kaydetmiş durumda.