Tera Yatırım, model portföyünde değişikliğe giderek Türk Hava Yolları (#THYAO)’nı listeden çıkardı ve yerine MLP Care (#MPARK)’i ekledi. Kurum, MLP Care için 502 TL hedef fiyat belirledi.
Yayımlanan analizde, bu değişikliğin genel olarak havayolu şirketlerinde birim gelirlerdeki normalleşme beklentisini yansıttığı ifade edildi. Tera Yatırım, Türk Hava Yolları’nın ikinci çeyrekte 1,5 puanlık güçlü bir EBITDAR marjı artışı yakaladığını ancak üçüncü çeyrekte yaklaşık 6 puanlık bir normalleşme beklediklerini belirtti.
Raporda ayrıca, THY hisselerinin ağustos başında açıklanan finansal sonuçlardan bu yana BIST 100 endeksine göre %5 daha iyi performans gösterdiği, ancak jet yakıtı fiyat farklarının yüksek kalmasının Brent petrol fiyatlarındaki düşüşün etkisini sınırlayabileceği vurgulandı.
MLP Care için dengeli görünüm ve M&A potansiyeli
Tera Yatırım, MLP Care’in kısa ve uzun vadede dengeli bir büyüme görünümüne sahip olduğuna dikkat çekti. Raporda, özel sermaye fonlarının olası çıkış planlarına rağmen hisse fiyatının bu beklentiyi yansıtmadığı belirtildi.
Analizde, boşta bulunan hastane ruhsatları için yaklaşan son tarih öncesinde birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetlerinin hızlanabileceği, bu süreçte MLP Care’in potansiyel bir konsolidatör konumunda olabileceği ifade edildi.
Tera Yatırım ayrıca, Türk Tabipler Birliği’nin son tarife artışı ve verimlilik artışı odaklı çalışmaların 2025’in ikinci yarısında marjlara olumlu yansıyacağını, 2026’da yürürlüğe girecek yeni hastane yönetmeliğine rağmen MLP Care’in kârlılığını koruyabileceğini belirtti.