Şeker Yatırım’ın değerlendirmesine göre Akbank, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde solo bazda 18,3 milyar TL net kâr açıkladı. Çeyreklik bazda yüzde 30 artış gösteren net kâr, kurumun 17,97 milyar TL’lik tahmini ve piyasa beklentisiyle uyumlu gerçekleşti.
2025’te kâr artışı yüzde 35
Bankanın 2025 yılı toplam net kârı yıllık bazda yüzde 35 artarak 57,2 milyar TL seviyesine ulaştı. Bu performansla birlikte ortalama özkaynak kârlılığı yıl genelinde yüzde 21,5 olurken, aktif kârlılığı çeyreksel bazda 40 baz puan artışla yüzde 2,3’e yükseldi.
Net faiz gelirinde güçlü artış
Akbank’ın net faiz geliri dördüncü çeyrekte yüzde 26 artarak 36,2 milyar TL’ye çıktı. Swap maliyetlerindeki artışa rağmen, swap dahil net faiz geliri yüzde 30 artışla 22,5 milyar TL oldu. Swap dahil net faiz marjı yüzde 3,1’e yükselirken, kümülatif net faiz marjı yüzde 2,5 seviyesine çıktı.
Komisyon gelirleri yüksek seyrini koruyor
Net ücret ve komisyon gelirleri çeyrekte sınırlı bir düşüşle 32,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Etkin maliyet yönetimi sayesinde operasyonel giderler yüzde 5 artışla 28,9 milyar TL’de kaldı. Komisyon gelirlerinin giderleri karşılama oranı yüzde 112,4 seviyesinde oluştu.
Aktif kalitesinde iyileşme
Takipteki kredi oranı yüzde 3,66 ile yatay seyrini sürdürürken, beklenen zarar karşılıkları yüzde 36 azalarak 8 milyar TL’nin altına geriledi. Buna paralel olarak net kredi riski maliyeti çeyreksel bazda 187 baz puana düştü.
2026 beklentileri güçlü
Akbank, 2026 yılı için TL kredi ile net ücret ve komisyon gelirlerinde yüzde 30’un üzerinde büyüme, yabancı para kredi büyümesinde ise yüzde 10’un üzerinde artış öngörüyor. Swap dahil net faiz marjı beklentisi yüzde 4 olarak açıklanırken, özkaynak kârlılığının yüksek yüzde 20’li seviyelerde korunması hedefleniyor.
Hedef fiyat korunuyor
Şeker Yatırım, 4Ç25 sonuçlarını “nötr” olarak değerlendirirken, Akbank için 108,1 TL hedef fiyatını ve “al” tavsiyesini korudu. Bu hedef fiyat, mevcut seviyelere göre yaklaşık yüzde 19 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Hisse, 2026 tahminlerine göre 4,5x F/K ve 1,18x F/DD çarpanlarıyla işlem görüyor.
