Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (Tüpraş, #TUPRS), 2025 yılının ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımladı. Açıklanan bilanço, şirketin güçlü operasyonel performansını ortaya koyarken, piyasa beklentilerinin de üzerinde gerçekleşti.
Tüpraş, ikinci çeyrekte 8,88 milyar TL net kâr elde etti. Bu rakam, İş Yatırım’ın 7,59 milyar TL ve piyasa ortalamasının 6,86 milyar TL seviyesindeki beklentilerinin oldukça üzerinde gerçekleşti.
İş Yatırım: “Al” Tavsiyesi Korundu
Finansal sonuçların ardından değerlendirme raporu yayımlayan İş Yatırım, Tüpraş için 212,22 TL hedef fiyat ile “al” tavsiyesini korudu. Raporda, net kârdaki artışın parasal kayıplardaki düşüş ve azalan vergi giderleri ile desteklendiği belirtildi.
Satış ve Marjlarda Dengeli Seyir
Tüpraş’ın satış gelirleri ikinci çeyrekte 183,2 milyar TL ile beklentilere paralel gerçekleşti. Ancak FAVÖK, geçen yılın aynı dönemine göre %20 azalarak 13,9 milyar TL oldu. Bu gerilemede, Türk Lirası’nın reel değerlenmesinin etkili olduğu vurgulandı. Net rafineri marjı ise 5,3 dolar/varil seviyesinde oluştu.
Yüksek Kapasite Kullanımı ve Artan Talep
Şirket, çeyrek boyunca %98 kapasite kullanımıyla 7 milyon ton üretim ve 7,6 milyon ton satış gerçekleştirdi. Avrupa’daki üretim kesintileri ve artan ürün talebi, rafineri ürün marjlarının tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmesine neden oldu.
Nakit Güçleniyor
Tüpraş’ın ikinci çeyrek sonu itibarıyla net nakit pozisyonu 49 milyar TL’ye ulaştı. Aynı dönemde işletme sermayesi ihtiyacı 1,1 milyar TL’ye geriledi. Şirketin güçlü nakit pozisyonu, finansal esnekliğini artırırken yatırım kapasitesine de olumlu yansıyor.
2025 Hedeflerinde Değişiklik Yok
Tüpraş, 2025 yılına ilişkin öngörülerinde herhangi bir güncelleme yapmadı. Yıl sonuna kadar 26 milyon ton üretim, 30 milyon ton satış ve 600 milyon dolarlık yatırım harcaması hedeflerini koruduğunu açıkladı.
