Mart ayından itibaren sıkılaşan finansman koşulları, şirketleri sermaye piyasasına yönlendirdi. Banka kredilerine erişimin zorlaşmasıyla birlikte bedelli sermaye artırımları, firmaların likidite sağlamak için en çok başvurduğu yöntemlerden biri haline geldi.
2024’ün ilk yedi ayında 24 şirket, bedelli sermaye artırımıyla toplamda 33,85 milyar TL, yani güncel kurla 1,05 milyar doların üzerinde kaynak topladı.
Mart Sonrası Hızlanan Trend
19 Mart’ta İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınmasıyla başlayan siyasi gerilim, finansal piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. Bu gelişmelerin ardından Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın para politikasını daha da sıkılaştırması, kredi kanallarını daralttı. Özellikle nisan ayındaki toplantıda faiz sabit tutulurken, kredi hacmi üzerindeki baskının arttığı görüldü. Şirketler, bu ortamda banka kredisi yerine hisse senedi yoluyla kaynak yaratmaya yöneldi.
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) verilerine göre, yıl başından bu yana toplam 68 şirket sermaye artırımı gerçekleştirdi. Bunların 24’ü bedelli yöntemle yatırımcılardan nakit girişi sağladı. Dikkat çeken bir diğer veri ise bu 24 şirketten 21’inin bedelli artışları mart ayı sonrasında gerçekleştirmiş olması.
Futbol Kulüpleri de Listede
Yılın ilk çeyreğinde sadece üç şirket – Güler Yatırım Holding (240 milyon TL), Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası (4,5 milyar TL) ve Bantaş Bandırma (120,9 milyon TL) – bedelli artış gerçekleştirdi. Ancak nisan itibarıyla Beşiktaş (4,8 milyar TL), Hedef Girişim (565 milyon TL), Katmerciler (1,076 milyar TL), Dardanel, Formet Metal, Fenerbahçe ve Trabzonspor gibi birçok şirket art arda sermaye artırımı kararı aldı. Temmuzda ise Galatasaray’ın 8,1 milyar TL’lik artışı öne çıktı.
Borç Ödemesi İlk Sırada
Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yer alan açıklamalara göre, şirketler bedelli artıştan elde ettikleri fonların büyük kısmını banka kredilerinin geri ödenmesi, tedarikçi borçlarının kapatılması ve grup şirketlerine olan yükümlülüklerin karşılanması için kullandı. Bazı şirketler kaynakları işletme sermayesi ve yatırım projeleri için değerlendireceklerini açıkladı.
SPK’dan onay bekleyen 12 şirketin daha bedelli sermaye artırımı planladığı bilinirken, bu şirketlerin de ağırlıklı olarak borç ödemeye odaklandığı görülüyor.
Geçen Yılın Üzerine Çıkıldı
Karşılaştırmalı olarak bakıldığında, 2023’ün tamamında 45 şirketin gerçekleştirdiği bedelli artışlarla 30,53 milyar TL (yaklaşık 918 milyon dolar) toplanmıştı. 2024’te ise ilk 7 ayda bu rakam hem TL hem de dolar bazında aşıldı. Bedelli artışlara yönelen şirket sayısındaki artışın, sıkı para politikasının devam ettiği sürece önümüzdeki aylarda da sürmesi bekleniyor.
