Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, yüksek performanslı fonlarından Frontiers Investment Trust Plc aracılığıyla Türkiye hisse senetlerine yönelik pozisyonunu güçlendirdi. Son beş yılda rakip fonların yüzde 98’inden daha iyi performans gösteren fon, gelişen piyasalarda seçici stratejisi kapsamında Borsa İstanbul’daki ağırlığını belirgin şekilde artırdı.
Fon yöneticileri Samuel Vecht ve Emily Fletcher, yavaşlayan enflasyon, faiz indirimlerine yönelik beklentiler ve cazip değerlemelerin Türk hisse senetleri için yeniden fırsat yarattığına dikkat çekiyor.
Türkiye portföyde üçüncü sıraya yükseldi
Frontiers Investment Trust Plc’in toplam varlıkları içinde Türkiye’nin payı yaklaşık yüzde 10 seviyesine ulaştı. Böylece Türkiye, fon portföyünde Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri’nin ardından üçüncü sırada yer aldı. Geçen yıl fonun Türkiye bağlantılı ana yatırımı yurt dışı merkezli bir madencilik şirketiyken, son dönemde doğrudan Borsa İstanbul hisseleri ön plana çıktı.
Fon yönetimi, Türkiye’de makro dengelerdeki toparlanmanın ve sıkı para politikasının sürmesinin, hisse senetlerinin orta vadeli performansını destekleyebileceği görüşünü paylaşıyor.
En büyük pozisyon ASELSAN
BlackRock fonunun Borsa İstanbul’daki yatırımları savunma sanayi, bankacılık, sanayi, perakende ve holding hisselerinde yoğunlaşıyor. Portföyde en yüksek ağırlık ASELSAN hisselerinde bulunuyor. Bankacılık tarafında Akbank, İş Bankası ve Yapı Kredi; sanayi ve ulaştırmada Tüpraş ve Türk Hava Yolları; perakendede ise BİM ve Migros öne çıkan diğer hisseler arasında yer alıyor.
Fonun portföyünde Koç Holding ve Sabancı Holding gibi büyük holdinglerin yanı sıra Ford Otosan, Ereğli Demir Çelik ve TAV Havalimanları gibi sektör liderleri de bulunuyor.
Değerleme ve beklentiler belirleyici
Fon yöneticileri, Türk bankalarının küresel ölçekte fiyat/kazanç oranları açısından cazip seviyelerde işlem gördüğüne işaret ederken, en büyük risk unsurunun enflasyonla mücadelede süreklilik olduğunu vurguluyor. Enflasyon hedeflerinin tutturulması halinde Türk hisse senetlerinin gelişmiş piyasalara kıyasla önemli bir iskonto barındırdığı görüşü öne çıkıyor.
Borsa İstanbul’un son dönemde dolar bazında gelişen piyasa endekslerinin üzerinde performans göstermesi ve kredi notu görünümündeki iyileşmeler de yabancı yatırımcı ilgisini destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.
