Anadolu Grubu Holding, 4Ç23 döneminde beklenen ve piyasa beklentilerinin altında bir net kar açıkladı. Ancak yılın tamamında önemli bir büyüme kaydederek net karını %131 artırdı.
Net Kar ve Ciro Performansı:
4Ç23'te 1,24 milyar TL net kar açıklayan şirket, yıl boyunca ise net karını %131 büyüterek 8,77 milyar TL'ye yükseltti. Migros ve içecek segmentleri, net kara en büyük katkıyı sağladı. Konsolide ciro ise MGROS ve otomobil segmentinin güçlü katkısıyla %80 artışla 99 milyar TL’ye ulaştı.
FAVÖK Büyümesi ve Segment Performansı:
Konsolide FAVÖK yıllık %82 artışla 46 milyar TL’ye yükseldi. Bu büyüme, temel olarak meşrubat ve otomotiv segmentlerinin güçlü faaliyet marjlarıyla desteklendi.
UMS-29’un Etkisi:
UMS-29 kapsamında 2022 yılındaki net karlarına kıyasla %26 reel karlılık büyümesi kaydeden Holding, meşrubat, bira grubu ve otomotiv segmentlerinde önemli net kar artışı gözlemledi. Ancak MGROS'un enflasyondan arındırılmış net karı hafif geriledi.
Piyasa Tepkisi ve Borçluluk Durumu:
Borsada işlem gören şirketlerin mali tablolarını önceden açıklamış olması nedeniyle, sonuçlara yönelik önemli bir piyasa tepkisi beklenmiyor. Holding’in konsolide net borç pozisyonu 2022 sonundaki seviyelere kıyasla gerileyerek 0,6x'e düştü. Solo net borç pozisyonu ise 4Ç23 sonu itibariyle 2,8 milyar TL seviyesinde.
Değerleme ve Tavsiye:
355 TL/hisse hedef fiyatı ile AL tavsiyesini koruyan analistler, Holding’in cari NAD iskontosunu %39 olarak belirledi. 1 yıllık ve 3 yıllık ortalama iskontoları ise sırasıyla %38 ve %31 seviyelerinde bulunuyor.
