Ak Yatırım, Türkiye’nin önde gelen moda perakende markalarından Koton’u analiz kapsamına alarak, hisse için 12 aylık hedef fiyatını 32 TL olarak belirledi ve “Endeks Üstü Getiri” tavsiyesi verdi. Bu hedef fiyat, mevcut hisse değerine göre %74’lük bir getiri potansiyeline işaret ederken Koton'un 2024 yılının en çok değer kaybeden arz hissesi olması ise manidar bulundu.
Koton Mağazacılık Tekstil San. ve Tic. A.Ş., 30 Nisan ve 2-3 Mayıs 2024 tarihlerinde pay başına 30,50 TL sabit fiyatla halka arz edilmişti.
Koton hissesi bugün an itibariyle yüzde 4 yükselişle 19,22 liradan alıcı buluyor.
AK Yatırım'ın raporunda yer alan detaylar ise şu şekilde:
Güçlü Büyüme Stratejisi ve Uluslararası Hedefler
Raporda, Koton’un 32 ülkede faaliyet gösteren geniş uluslararası ağı, güçlü marka bilinirliği ve düşük sermaye yoğunluklu franchise modeline odaklanarak büyüme planları dikkat çekti. Şirket, 2028 yılına kadar 130-150 yeni mağaza açmayı ve uluslararası gelirlerin payını %30’dan %40’a çıkarmayı hedefliyor. Ayrıca e-ticaret gelirlerinin toplam içindeki payının da %11’den %15’in üzerine çıkarılması planlanıyor.
Operasyonel Güç ve Karlılık Beklentileri
Ak Yatırım, Koton’un önümüzdeki üç yıl içinde TL bazında yıllık %27 ciro, %30 FAVÖK ve %36 net kâr büyümesi kaydetmesini bekliyor. Ayrıca, mağaza verimliliği, satış yoğunluğu ve kârlılığın artırılması gibi stratejik adımlarla FAVÖK marjının %12 seviyesine ulaşması öngörülüyor.
Finansal Sağlamlık ve Riskler
Rapora göre, Koton’un borçluluk oranı düşük ve uluslararası gelirlerle kur riskine karşı koruma sağlanmış durumda. Ancak, TL’nin reel değer kazanımı ve sıkı para politikalarının şirketin uluslararası operasyonlarını baskılayabileceği belirtiliyor.
Koton: Cazip Bir Yatırım Fırsatı
Ak Yatırım, güçlü büyüme stratejisi, sağlıklı bilançosu ve uluslararası genişleme hedefleriyle Koton’un cazip bir yatırım fırsatı sunduğunu vurguluyor. Ancak, uluslararası büyüme stratejisindeki olası aksamalar ve ekonomik belirsizlikler, yatırımcıların dikkatle takip etmesi gereken riskler arasında yer alıyor.
