Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden BlackRock tarafından yönetilen Frontiers Investment Trust, 2026 yılının başında Türkiye piyasalarına yönelik artırdığı yatırımları takip eden aylarda önemli ölçüde azalttı.
Londra Borsası’nda işlem gören fonun Türkiye varlıklarındaki ağırlığı, şubat ayında ulaştığı yüzde 11 seviyesinden haziran sonunda yüzde 0,5'e geriledi. Türkiye Today’de yer alan habere göre bu değişimde, Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilim ve yükselen enerji maliyetlerinin Türkiye ekonomisi üzerindeki olası etkilerine ilişkin endişeler belirleyici oldu.
Fon, yılın başında gerileyen enflasyon, faiz indirimleri ve bankacılık hisselerinin uluslararası benzerlerine kıyasla düşük değerleme çarpanlarıyla işlem görmesi nedeniyle Türkiye pozisyonunu artırmıştı.
Ocak ayında Borsa İstanbul’da yaşanan yükseliş de bu yatırımları destekledi; söz konusu dönemde BIST 100 endeksi yüzde 23,7, Akbank hisseleri ise yüzde 31,6 değer kazandı. Ancak ABD ile İran arasındaki gerilimin yükselmesi ve Orta Doğu’daki çatışmaların petrol fiyatlarını artırması, fonun Türkiye’ye yönelik değerlendirmelerini değiştirdi. Artan enerji maliyetlerinin Türkiye’nin dış dengesi ve enflasyondaki düşüş süreci üzerinde baskı oluşturabileceğine dair riskler, pozisyonların azaltılmasında etkili oldu.
Satışlar mart ayında başladı
Fon yönetimi mart ayında İş Bankası hisselerindeki yatırımlarını tamamen sonlandırırken, Akbank ve sağlık sektöründe faaliyet gösteren MLP’deki pozisyonlarını küçülttü. Mayıs ayında ise Akbank hisselerinde kalan payların da satıldığı teyit edildi. Fonun 30 Haziran tarihli portföy raporunda Akbank, İş Bankası ve MLP hisseleri yer almadı.
Türkiye pozisyonunun net varlıklar içindeki payı şubat 2026'da yüzde 11'e ulaşmış, değeri de yaklaşık 36 milyon sterlin, yani 48 milyon dolar seviyesine çıkmıştı. Mart ayında yüzde 2,4'e gerileyen ağırlık haziran sonunda yüzde 0,5'e düştü. Böylece Türkiye’nin fon portföyündeki ağırlığı, şubattaki zirvesine kıyasla yaklaşık yüzde 95,5 oranında azaldı.
Buna karşılık Türkiye’de de faaliyet gösteren Kanada merkezli Eldorado Gold’daki yaklaşık 1,9 milyon dolarlık yatırım korundu. Bu pozisyon fonun toplam varlıklarının yüzde 0,4'üne karşılık geliyor. Eldorado Gold’un Kanada merkezli olması nedeniyle söz konusu yatırım, doğrudan Borsa İstanbul’da işlem gören bir Türk şirketi hissesiyle aynı kapsamda değerlendirilmiyor.
Borsa İstanbul’da yükselişin ardından sert kayıplar
2026'nın ilk aylarında yabancı yatırımcıların Türk hisselerine ilgisi artmıştı. Şubat sonuna kadar yabancıların Borsa İstanbul’daki net hisse alımları 2,3 milyar dolara ulaştı; ocak ayında enflasyonun yüzde 30,7 seviyesine gerilemesi de iyimserliği destekledi. BIST 100 endeksi nisan ayında 15 bin puanın üzerine çıkarak rekor seviyelere ulaştı.
İlerleyen aylarda ise yatırım fonlarındaki satış baskısı ve manipülasyon incelemelerine ilişkin endişeler dalgalanmayı artırdı. Endeks eylül ayında yüzde 16,7 değer kaybetti ve 23 Ekim’de 11.116,99 puana geriledi. Bu seviye, endeksin 52 haftalık zirvesine kıyasla yaklaşık yüzde 27'lik bir düşüşe karşılık geldi.
