Deniz Yatırım, Vestel Elektronik (#VESTL) için 12 aylık hedef fiyatını 65,00 TL’den 53,70 TL’ye revize etti. Mevcut fiyatlara göre %38,8 getiri potansiyeline işaret eden kurum, hisse için “TUT” tavsiyesini korudu.
Kurumun raporunda, şirketin yüksek borçluluk ve artan finansman giderleri nedeniyle net zarar açıklamaya devam etmesinin beklendiği ifade edildi. Operasyonel kârlılıkta kısmi toparlanma ihtimali bulunsa da kalıcı düzelme sağlanmadıkça finansallar üzerindeki baskının süreceği vurgulandı.
Öne çıkan finansal veriler ise şöyle oldu:
-
Vestel’in net borcu Haziran 2025 itibarıyla 76,2 milyar TL’ye ulaştı, net borç/FAVÖK rasyosu 24,1x seviyesine çıktı.
-
2025’in ilk yarısında şirket 12,6 milyar TL ana ortaklık net zararı açıkladı.
-
Beyaz eşya ve tüketici elektroniği segmentlerinde gelirler sırasıyla %10 ve %29 daraldı.
-
Yüksek faiz ortamı ve TL’deki değer kaybı, finansman giderlerini artırarak zararı derinleştirdi.
-
“Check-Up” finansal sağlık puanı, yıl başındaki 24 seviyesinden 2’ye geriledi.
Raporda ayrıca, şirketin büyüme stratejisinde otomotiv elektroniği ve elektrikli araç şarj cihazları gibi mobilite odaklı alanların öne çıktığı belirtildi.
Deniz Yatırım, yaklaşık 320 milyon dolarlık güncel piyasa değerinin cazip göründüğünü, ancak borçluluk ve finansman yükü çözülmeden kalıcı değer kazanımlarının sınırlı kalacağını ifade etti.