Migros (MGROS), 2024 yılının son çeyreğinde piyasa beklentilerinin altında bir finansal performans sergilese de, Tacirler Yatırım şirket için olumlu tavsiyesini sürdürüyor.
Kurum, Migros’un hisse başına hedef fiyatını 854 TL’ye çıkarırken, “AL” önerisini korudu.
Finansal Sonuçlar Beklentilerin Altında
Migros, 4Ç24’te yıllık bazda %37 düşüşle 731 milyon TL net kâr açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentilerinin gerisinde kaldı. Tacirler Yatırım, net kârın düşük gerçekleşmesinde ertelenmiş vergi gelirinin azalması ve net finansman giderlerinin etkili olduğunu belirtti. Ancak satış gelirlerinde ve operasyonel kârlılıkta güçlü bir performans dikkat çekti.
Güçlü Satış Gelirleri ve Yükselen FAVÖK Marjı
Migros’un 4Ç24 net satış geliri, yıllık bazda %13,7 reel artışla 74,6 milyar TL’ye ulaştı. Şirketin mağaza trafiğindeki artış, yeni şube açılışları ve rekabetçi fiyat stratejileri bu büyümeyi destekledi. Operasyonel verimlilik sayesinde FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr), piyasa tahminlerini aşarak 5,1 milyar TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 6,9 puanlık artışla %6,8 seviyesine ulaştı.
2025 Yılında Büyüme Devam Edecek
Migros, 2025 yılı için %8-10 aralığında reel satış büyümesi hedeflerken, konsolide FAVÖK marjını %6 seviyesinde tutmayı planlıyor. Şirket, yıl sonuna kadar 250 yeni mağaza açarak genişlemeye devam etmeyi ve yatırım harcamalarının satışlara oranını %2,5-3 seviyesinde tutmayı amaçlıyor. Bu stratejiler, analistler tarafından olumlu bir şekilde değerlendirilirken, Migros’un büyüme potansiyeline işaret ediyor.