Uluslararası yatırım kuruluşu PhilipCapital, Sabancı Holding’i araştırma kapsamına alarak hedef fiyatını 175,30 TL olarak belirledi ve "endeks üstü getiri" tavsiyesinde bulundu.
Raporda, Sabancı Holding’in %61 net aktif değer (NAD) iskontosu ile cazip bir seviyede işlem gördüğü belirtilirken, güçlü bilanço yapısı, geniş portföyü ve stratejik yatırımlarıyla uzun vadede değer yaratma potansiyeli taşıdığı vurgulandı.
Faiz İndirimleri ve Yabancı Yatırımcı İlgisi Etkili Olabilir
PhilipCapital, 2025 yılında faiz indirim sürecinin iç talebi canlandıracağını ve Borsa İstanbul’a olan yabancı ilgisini artıracağını öngörüyor. Bu süreçte Sabancı Holding’in de bu olumlu ivmeden yararlanarak hisse performansını güçlendirmesi bekleniyor.
Raporda, Holding’in NAD iskontosunun kademeli olarak daralabileceği ve hisse fiyatının yukarı yönlü hareket edebileceği ifade edildi. Son üç yıllık ortalama iskonto oranının %31 olduğu belirtilirken, mevcut faiz indirimi beklentileri doğrultusunda bu oran %30 olarak baz alındı.
Stratejik Hedef: Net Aktif Değerin İki Katına Çıkması
Sabancı Holding, 2024-2029 döneminde net aktif değerini iki katına çıkararak 20 milyar dolara ulaşmayı hedefliyor. Ayrıca, döviz bazlı gelirlerin toplam içindeki payını %30’un üzerine çıkarmayı, yatırım harcamalarının gelirler içindeki oranını %15-20 seviyesinde tutmayı ve AOSM düzeltilmiş getirisini 120-150 baz puan artırmayı amaçlıyor.
Şirketin, yeni yatırım fırsatlarını değerlendirmek için güçlü bir net nakit pozisyonuna sahip olduğu vurgulandı. 3. çeyrek itibarıyla 12,2 milyar TL (358 milyon USD) net nakit pozisyonuna sahip olan Holding, bu kaynağı stratejik büyüme ve yatırımlar için kullanmayı planlıyor.
Risk Faktörleri
Raporda, faaliyet gösterilen sektörlerdeki regülasyon riskleri, sanayi tarafında ham madde fiyatlarındaki olası yükselişler, makroekonomik belirsizlikler ve yeni yatırımlardaki olası gecikmelerin risk faktörleri arasında yer aldığı belirtildi.
