ASELSAN (#ASELS), 2025 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarıyla yatırımcıların dikkatini çekerken, Vakıf Yatırım’dan hedef fiyat güncellemesi geldi. Aracı kurum, şirketin yılın ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde kâr ve operasyonel performans sergilediğini belirterek, hisse başı hedef fiyatını 182 TL’den 247 TL’ye yükseltti. Hisse için "AL" tavsiyesi de korunmaya devam etti.
ASELSAN’ın 2025 yılı ikinci çeyrekte elde ettiği net kâr 4 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek yıllık bazda %30 artış kaydetti. Aynı dönemde şirketin satış gelirleri %13 artışla 29,5 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK ise %18 yükselişle 8 milyar TL olurken, FAVÖK marjı yıllık bazda 1,2 puan artarak %27,1’e çıktı.
2025'in ilk yarısında toplam gelir 53,7 milyar TL’ye ulaşırken, bu tutarın 6 milyar TL’si ihracat kaynaklı oldu. Şirketin cirosunda Hava Savunma Sistemleri, Radar, Elektronik Harp ve Elektro-Optik Sistem teslimatlarının önemli bir paya sahip olduğu bildirildi.
Siparişlerde Tarihi Zirve
ASELSAN’ın bakiye sipariş tutarı, 2025 ilk yarı itibarıyla 16 milyar dolar seviyesine çıkarak tarihi zirvesine ulaştı. Bu tutarın %56’sı dolar, %33’ü euro cinsinden, %97’si ise savunma sanayisine yönelik sözleşmelerden oluşuyor.
Yılın ilk altı ayında imzalanan yeni sözleşmelerin toplam tutarı 2,8 milyar dolar olurken, bunun 1,3 milyar doları ihracat sözleşmelerinden sağlandı. Şirketin bu dönemdeki Ar-Ge harcamaları %42 artışla 572 milyon dolara yükseldi. Seri üretime yönelik yatırım harcamaları ise 104 milyon dolarla önceki yılın iki katına çıktı.
Yatırımcılar için Beklentiler Olumlu
ASELSAN’ın net borcu 21 milyar TL seviyesine çıksa da Net Borç/FAVÖK oranı önceki çeyrekteki 0,66x seviyesinde sabit kaldı. Vakıf Yatırım, şirketin bu dönemde finansman giderlerine ve net parasal pozisyon zararına rağmen güçlü operasyonel büyümesiyle net kârını artırdığını vurguladı.
Ayrıca, IDEF 2025 savunma fuarında imzalanan uluslararası sözleşmeler ve yeni ürün tanıtımları sayesinde, ASELSAN’ın ihracat odaklı büyümesini yılın geri kalanında da sürdüreceği öngörüldü.
