Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (Erdemir, #EREGL), 2025 yılı üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, bu dönemde 651,2 milyon TL net kâr elde etti. Net kâr, yıllık bazda yüzde 19, çeyreklik bazda ise yüzde 50 oranında geriledi.

Net kâr marjı yüzde 1,2 seviyesinde gerçekleşirken, İntegral Yatırım şirket hissesi için yayımladığı analizde 12 aylık hedef fiyatını 36 TL seviyesinde sabit tuttu.

Maliyet baskısı ve zayıf kârlılık etkili

Analizde, artan maliyetler, zayıf operasyonel kârlılık ve yüksek finansman giderlerinin net kâr üzerinde baskı yarattığına dikkat çekildi.
Şirketin FAVÖK marjı yüzde 8,94 olurken, ton başına FAVÖK 64 dolar seviyesinde kaldı. Bu rakamın küresel rakiplere göre zayıf olduğu belirtildi.

İhracat gelirleri yüzde 14 azalarak toplam satışların yüzde 19’unu oluşturdu. Finansman giderleri 2,4 milyar TL’ye, faaliyet kârı ise 2,18 milyar TL’ye geriledi.

Olumlu gelişmeler

Satış gelirleri, yılın üçüncü çeyreğinde 1,304 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti ve yıllık bazda yüzde 9 artış kaydedildi. Özellikle yurt içi satışlarda yüzde 12’lik büyüme öne çıktı.
Ayrıca, diğer faaliyet gelirleri yüzde 101 artışla 827 milyon TL’ye yükselirken, net borç 49,1 milyar TL’ye gerileyerek geçen yıla göre azaldı. Şirket bu dönemde 253 milyon TL net parasal pozisyon kazancı elde etti.

Yatırımcı değerlendirmesi

İntegral Yatırım, değerlendirmesinde şu ifadelere yer verdi:

“Ton başına FAVÖK’te görülen toparlanma sinyalleri olumlu olsa da, operasyonel marjlardaki daralma ve finansman yükü net kârı sınırlıyor. Hisse performansında kalıcı iyileşme için hem çelik fiyatlarında hem de küresel talep görünümünde güçlenme gerekiyor.”