İş Yatırım Menkul Değerler, 16 Ekim 2025 tarihli model portföy güncellemesinde enerji sektörüne ilişkin önemli değişiklikler yaptı. Kurum, Enerjisa Enerji A.Ş. (ENJSA) hisselerini portföyden çıkarırken, Aksa Enerji Üretim A.Ş. (AKSEN) hisselerini 74 TL hedef fiyatla portföye dahil etti.
Raporda, Enerjisa’nın portföye dahil edildiği günden bu yana %45’lik relatif getiri sağladığı belirtilirken, kurumun hisse için “AL” tavsiyesini ve %52 yükseliş potansiyelini koruduğu ifade edildi.
İş Yatırım, faiz indirim sürecindeki olası gecikmelerin kısa vadede hisse üzerinde baskı yaratabileceğini, ancak uzun vadede güçlü nakit akışı ve temettü potansiyelinin pozitif görünümü desteklediğini vurguladı.
Aksa Enerji 74 TL hedef fiyatla portföye girdi
İş Yatırım raporunda, Aksa Enerji’nin 2025’te 250 milyon dolar seviyesinde olan FAVÖK’ünü 2028’e kadar %164 artışla 660 milyon dolara çıkarma hedefi dikkat çekti. Şirketin kurulu gücünü de 3 GW’dan 5 GW’a yükseltmeyi planladığı belirtildi.
Kurum, büyümenin uzun vadeli enerji alım anlaşmaları (PPA), uygun maliyetli finansman koşulları ve yurt dışı operasyonlardan gelen gelirlerle desteklendiğini ifade etti. Ayrıca, Aksa Enerji’nin yakıt maliyetlerinin büyük ölçüde sözleşmelerle güvence altına alınması sayesinde, Türkiye’deki elektrik fiyatlarındaki dalgalanmalardan sınırlı ölçüde etkilendiği vurgulandı.
Raporda, Aksa Enerji’nin 2026, 2027 ve 2028 yılları için sırasıyla 8,05x, 6,30x ve 5,35x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğü, 74 TL hedef fiyatın ise %54 getiri potansiyeline işaret ettiği belirtildi.
