Akbank, 2025 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Banka, piyasa ve ÜNLÜ & Co tahminlerinin üzerinde net kâr elde ederken, özkaynak kârlılığındaki hedefin gerisinde kaldı.
Konuyla ilgili ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi'nin raporunda yer alan tespitler şu şekilde oldu.
Bankanın yılın ilk çeyreğinde açıkladığı 13,7 milyar TL’lik net kâr, piyasa beklentisi olan 12,9 milyar TL’nin %6 üzerinde gerçekleşti. Bu rakam, yıllık bazda %49, çeyreklik bazda ise %4 artışa işaret ediyor.
Net kâr tahmininin aşılmasında;
🔹 Net faiz marjının beklentileri aşması,
🔹 Kredi risk maliyetlerinin düşmesi ve
🔹 Ticari kârlılıktan gelen 6 milyar TL katkı etkili oldu.
ROE Yükseldi Ama Yetmedi
Bankanın ortalama özkaynak kârlılığı (ROE) %22,7 ile bir önceki yıl sonuna göre yükseldi (%19), ancak 2025 yılı için belirlenen %30’luk hedefin belirgin şekilde altında kaldı. Bu sapma, yatırımcı nezdinde güçlü kâr artışına rağmen bir miktar hayal kırıklığı yarattı.
Operasyonel Göstergeler Ne Diyor?
Net faiz marjı çeyreklik 3 baz puan artarak %2,30 seviyesine çıktı.
Net faiz gelirleri %5 azalarak 17,875 milyon TL oldu.
Net kredi risk maliyeti ise %1,97’ye gerileyerek olumlu sinyal verdi.
Canlı kredi büyümesi çeyreklik bazda %3 artarak 1,305 milyar TL’ye ulaştı.
Hisse Yorum ve Beklentiler
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, Akbank hissesi için 100 TL hedef fiyatla "AL" tavsiyesini koruyor. Bankanın orta vadede güçlü ticari kârlılığı ve disiplinli kredi politikaları ön planda tutuluyor. Ancak özkaynak kârlılığındaki sapma, kısa vadeli yatırımcı algısını zayıflatabilir.
Dikkat Çeken Riskler
YP kredilerdeki yavaş büyüme ve net faiz marjı için aşağı yönlü riskler dikkat çekiyor.
Yeni takibe düşen bireysel kredilerde artış izleniyor.
Ücret ve komisyon gelirleri ise beklentilerin üzerinde gerçekleşerek olumlu katkı sundu.
