Global Menkul Değerler (#GLBMD), Doğan Holding bünyesinde faaliyet gösteren Galata Wind Enerji (#GWIND) için kapsamlı bir analiz yayımladı. Kurum, hisseye yönelik ilk değerlendirmesinde 44,45 TL hedef fiyat belirleyerek “AL” tavsiyesi paylaştı.
6 Ekim 2025 tarihli kapanış fiyatına göre, hedef fiyat GWIND hissesi için yaklaşık %89’luk yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Raporda, şirketin tamamen yenilenebilir kaynaklara dayalı enerji üretim yapısı, düşük borçluluk oranı ve Türkiye ile Avrupa’daki büyüme planları ön plana çıkarıldı.

“Kapasite dört katına çıkacak”

Global Menkul, Galata Wind’in 2030 yılına kadar kurulu gücünü yaklaşık dört kat artırarak 1 GW seviyesine ulaşmayı hedeflediğini belirtti.
Analizde, “Şirket, Türkiye’deki hibrit ve depolamalı santral yatırımlarının yanı sıra Avrupa’da yeni güneş enerjisi projeleriyle büyüme stratejisini destekliyor” ifadeleri yer aldı.

Yatırımlar verimlilik ve kârlılığı artıracak

2024 ve 2025’in ilk yarısında Taşpınar ve Mersin rüzgâr santrallerinde gerçekleştirilen hibrit ve kapasite artış projelerinin üretim verimliliğini artırdığı kaydedildi.
Taşpınar santralinde 13 MWe rüzgâr ve 36,2 MWm güneş kurulumu tamamlanırken, Mersin santralinde 37,2 MWe kapasite artışı devreye alındı.
Bu yatırımların şirketin FAVÖK büyümesini ve portföy çeşitliliğini desteklemesi bekleniyor.

Düşük borçluluk finansal esneklik sağlıyor

Raporda, Galata Wind’in 2025-2030 döneminde yoğun yatırım sürecine rağmen Net Borç/FAVÖK oranının 3,0x’in altında kalacağı, 2025 ilk yarısı itibarıyla bu oranın 0,7x seviyesinde olduğu belirtildi.
Şirketin 2025 için EV/FAVÖK oranı 6,8x, F/K oranı ise 12,0x olarak hesaplanırken; bu çarpanların benzer şirketlere göre sırasıyla %32 ve %44 iskonto sunduğu ifade edildi.

Riskler ve katalistler

Elektrik fiyatlarında olası düşüş, yatırım maliyetlerinde artış ve proje gecikmeleri potansiyel riskler arasında sayılırken;
elektrik fiyatlarındaki yukarı yönlü hareket, maliyetlerin beklentilerin altında gerçekleşmesi ve karbon sertifikası satış gelirleri, hisse için pozitif katalistler olarak değerlendirildi.