İş Yatırım, Vestel Beyaz Eşya (VESBE) için 2025 ikinci çeyrek finansal sonuçlarının ardından hedef fiyatını 22 TL’den 15 TL’ye revize etti, “AL” tavsiyesini korudu.
Vestel Beyaz Eşya, 2025’in ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 1 milyon TL net kâra karşılık 1 milyar 794 milyon TL net zarar açıkladı. Bu sonuç, İş Yatırım’ın 839 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 872 milyon TL’lik net zarar tahminlerinin üzerinde gerçekleşti.
Raporda, düşük satış hacimleri, zayıf fiyatlama ve azalan parasal kazançların net kârdaki düşüşte etkili olduğu belirtildi. Yurt içi gelirler yıllık bazda %18, ihracat gelirleri ise Avrupa pazar payı kayıplarıyla reel olarak %14 geriledi.
FAVÖK, yıllık bazda %44 düşüşle 994 milyon TL’ye, marj ise %7,8’den %5,2’ye indi. Çeyreklik bazda görülen 1,1 puanlık marj artışı ise döviz kurlarındaki hareketlerin ihracata olumlu yansımasından kaynaklandı.
İş Yatırım, Avrupa pazarındaki rekabet ve 2025’in ilk yarısındaki zayıf performans nedeniyle tahminlerini aşağı yönlü revize ettiğini, ancak önümüzdeki çeyreklerde marjlarda kısmi toparlanma beklendiğini vurguladı.