TEB Yatırım, model portföyünde değişikliğe giderek Tüpraş (TUPRS)’ı 254,50 TL hedef fiyatla portföye ekledi. Buna karşın, BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS) ve Enka İnşaat (ENKAI) portföyden çıkarıldı.
Şirketin açıklamasına göre model portföy, yılbaşından bu yana temettü etkisiyle düzeltilmiş BIST 100 endeksinin üzerinde performans sergileyerek %29 getiri sağladı. 2 Haziran’dan itibaren bakıldığında ise portföy getirisi %23 seviyesinde gerçekleşerek endekse paralel bir performans ortaya koydu.
Makro beklentiler ve strateji
TEB Yatırım, ekonomik aktivitede üretim tarafında canlılık, tüketimde ise kademeli bir yavaşlama gözlendiğini belirtti. TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesinin beklendiği vurgulanırken, bankacılık sektöründe bu fiyatlamanın büyük ölçüde yansıdığına dikkat çekildi. Bu nedenle portföydeki banka hisselerinin %24’lük ağırlığı sabit bırakıldı.
Tüketici talebindeki zayıflamaya dikkat çeken kurum, yıl ortasında asgari ücrete zam yapılmamasının alım gücünü sınırladığını, enflasyondaki gerilemenin ise büyüme potansiyelini düşürdüğünü ifade etti. Bu kapsamda gıda perakendeciliği sektöründeki ağırlık azaltılarak BİM portföyden çıkarılırken, geniş ürün yelpazesi ve güçlü dijital operasyonlarıyla Migros (MGROS) portföyde tutuldu.
Şirket bazlı güncellemeler
-
Tüpraş (TUPRS): Dizel ürün kârlılıklarının tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmesi ve güçlü nakit yaratma potansiyeli nedeniyle portföye eklendi.
-
Enka İnşaat (ENKAI): Sınırlı getiri potansiyeli sebebiyle çıkarıldı.
-
Erdemir (EREGL): Küresel marjlardaki zayıflığa rağmen yatırımların kârlılığı artıracağı beklentisiyle portföydeki ağırlığı artırıldı.
-
Türk Telekom (TCELL) & Tofaş (TOASO): Güçlü büyüme ve operasyonel kârlılık gerekçeleriyle portföydeki yerini korudu.
-
Aselsan (ASELS): Orta vadeli güçlü görünümü nedeniyle portföyde tutulmaya devam etti.
-
Türk Hava Yolları (THYAO): Son dönemdeki yükseliş sonrası ağırlığı azaltılsa da portföyde kalmaya devam ediyor.