Vakıf Yatırım, Şişecam (#SISE) için hedef fiyatını 49,8 TL’den 54,8 TL’ye yükseltti. Aracı kurum, hisse için uzun vadeli “AL” tavsiyesini korurken kısa vadeli tavsiyesini “Endekse Paralel Getiri” olarak sürdürdü.
Yatırım raporunda, Şişecam’ın 2025 yılının ikinci çeyreğinde açıkladığı finansal sonuçların hem operasyonel performans hem de net kâr açısından piyasa beklentilerini aştığı vurgulandı. Şirketin toplam satış gelirleri 52,6 milyar TL olarak gerçekleşirken, satışların yüzde 43’ü uluslararası pazarlardan geldi.
Cam ambalaj segmenti ciroya en yüksek katkıyı sağladı. Türkiye’de artan talep ve fiyat ayarlamaları sayesinde bu alandaki satış hacmi yıllık yüzde 9 büyürken, mimari cam tarafı yatay seyretti. Otomotiv camında zayıf talep nedeniyle düşüş yaşandı. Kimyasallar segmentinde soda külü satışları küresel zayıflıktan olumsuz etkilenirken, krom tarafında pazar payını korumaya yönelik stratejiler sayesinde artış kaydedildi.
Şirketin FAVÖK’ü yıllık yüzde 79 artışla 5,3 milyar TL’ye ulaştı ve FAVÖK marjı yüzde 10 seviyesine çıktı. Net kâr ise 2,65 milyar TL ile piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Net borç/FAVÖK oranı ikinci çeyrekte 9,64x seviyesine geriledi.
Vakıf Yatırım, güçlü finansal sonuçların ardından Şişecam hisselerinin son bir ayda endeksten yüzde 5,3 pozitif ayrıştığını, yılbaşından bu yana ise yüzde 11,2 geride kaldığını belirterek uzun vadeli pozitif görüşünü sürdürdü.
