Şişecam (SISE), 4Ç24 finansal sonuçlarını açıkladı. Beklentilerin oldukça altında kalan bilanço verileri, yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı.
Şirket, piyasanın 358 milyon TL net kâr beklentisine karşılık 1,53 milyar TL net zarar açıkladı. Yıllık bazda net kâr %80 düşüşle 5,02 milyar TL’ye gerilerken, marjlardaki bozulma dikkat çekti.
Zayıf Satış Performansı ve Karlılıkta Daralma
Şişecam’ın 4Ç24 konsolide gelirleri, yıllık bazda %19 düşerek 40,73 milyar TL’ye geriledi. Şirketin uluslararası satışlarının payı %53’ten %49’a düşerken, özellikle enerji, kimyasallar ve endüstriyel segmentlerde ciddi gelir kayıpları yaşandı. Sadece cam ambalaj segmenti yıllık bazda büyüme kaydedebildi.
Brüt kâr marjı, artan üretim maliyetleri ve sınırlı fiyatlandırma gücü nedeniyle %20,8’e geriledi. Konsolide FAVÖK %77 düşüşle 0,94 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı %5,7 puan daralarak %2,3 oldu.
Net Borç Yükseldi, Finansal Giderler Arttı
Şirketin net borç pozisyonu 2023 sonunda 57 milyar TL iken, 2024 sonunda 72 milyar TL’ye çıktı. Net Borç/FAVÖK oranı 6,7x seviyesine yükselirken, finansal giderlerdeki artış kârlılığı baskı altına aldı. 2024 yılında net finansal giderler üç katına çıkarak 3,66 milyar TL’ye ulaştı.
Hedef Fiyat Sabit, Ancak Riskler Devam Ediyor
İş Yatırım, Şişecam için 72,44 TL hedef fiyat ve "al" tavsiyesini korudu. Ancak zayıf bilanço ve artan borç yükü nedeniyle hisse üzerinde kısa vadede baskı oluşabileceği belirtiliyor.
