Gedik Yatırım, Tekfen Holding (#TKFEN) için yayımladığı değerlendirmede zayıf bilanço sonuçlarına dikkat çekerek hisseye ilişkin hedef fiyatını 61,26 TL olarak korudu. Bu seviye, hisse fiyatının mevcut 69,30 TL düzeyine göre -%11,6 getiri potansiyeline işaret ediyor.
3Ç25’te Gelir ve Karlılık Sert Geriledi
Tekfen Holding, 2025 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin gelir ve kârlılık kalemlerinde yılın aynı dönemine göre belirgin bir gerileme yaşandı. Özellikle taahhüt segmentindeki zayıf performans, finansal sonuçlar üzerinde baskı oluşturdu.
Şirketin net satışları yıllık bazda %31 düşüşle 10,9 milyar TL seviyesine gerilerken, FAVÖK aynı dönemde %75 azalarak 203 milyon TL olarak gerçekleşti. Tekfen Holding, üçüncü çeyrekte 755 milyon TL net zarar açıkladı. Böylece yılın ilk dokuz ayındaki toplam zarar 3,3 milyar TL oldu.
#TKFEN
Net Borç Yükseldi, Sipariş Birikimi Az Da Olsa Destek Sağladı
Raporda, şirketin net borcunun çeyreklik bazda %5 artışla 7,3 milyar TL’ye yükselmesinin finansal görünümdeki baskıyı artırdığı belirtildi. Bununla birlikte, birikmiş siparişlerin 690 milyon USD seviyesine çıkması, operasyonel tarafta sınırlı bir olumlu sinyal olarak değerlendirildi.
Tavsiye: “Endeksin Altında Getiri”
Gedik Yatırım, zayıf operasyonel sonuçlar ve süregelen finansal baskılara rağmen Tekfen Holding için görüşünü değiştirmedi ve “Endeksin Altında Getiri” tavsiyesini korudu.
