Ak Yatırım, yayımladığı raporda MLP Sağlık (#MPARK) hisselerini model portföyünden çıkardığını duyurdu. Kurum, kararın gerekçesi olarak ikinci çeyrek kâr beklentilerindeki zayıflama ile yılın ikinci yarısında marjlar üzerinde oluşması beklenen baskıyı gösterdi.
Rapora göre MLP Sağlık'ın ikinci çeyrekte FAVÖK'ünün reel bazda yıllık yüzde 22 artması beklenirken, arsa satışından kaynaklanan tek seferlik yatırım zararı ve yükselen efektif vergi oranı nedeniyle net kârın gerileyeceği öngörülüyor.
Ak Yatırım ayrıca, 2026'nın ikinci yarısında düzenlemelerin etkisiyle doktor giderlerinin satışlara oranında yaklaşık 1,8 puanlık artış beklediğini, bunun da operasyonel marjları baskılayabileceğini belirtti. Kurum, bu nedenle şirketin yılın ikinci yarısında FAVÖK'ünde reel bazda yaklaşık yüzde 15 düşüş öngörüyor.
Raporda, MLP Sağlık'ın Eylül 2024'ten bu yana model portföyde yer aldığı, bu süreçte TL bazında yüzde 14 getiri sağladığı ancak BIST 100 endeksinin yaklaşık yüzde 22 gerisinde performans gösterdiği ifade edildi.
Öte yandan Ak Yatırım, model portföyden çıkarmasına rağmen hisseye ilişkin olumlu görüşünü korudu. Raporda, MLP Sağlık'ın 4,5x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğü ve uluslararası benzerlerine göre yaklaşık yüzde 59 iskontolu olduğu vurgulandı.
