Deniz Yatırım, Karel Elektronik (KAREL) hisse senedi için yayımladığı güncelleme raporunda, 12 aylık hedef fiyatı 17 TL olarak korudu ve hisse için “AL” tavsiyesini yineledi. Mevcut fiyatı 10,20 TL olan Karel’in, yüzde 67 yükseliş potansiyeli taşıdığı vurgulandı.
Telekom sözleşmeleri kârlılığa katkı sağlıyor
Raporda, Karel’in Turkcell ile yenilenen sözleşmesi ve Vodafone ile yapılan anlaşmaların, özellikle 2025’in ikinci çeyreği itibarıyla kârlılığı desteklediği ifade edildi. Şirketin 2024’te yaşanan yangının etkilerini geride bırakarak modernizasyon ve yeniden yapılanma sürecine hız verdiği belirtildi.
Savunma ve otomotiv elektroniğine dönüşüm
Karel’in düşük kârlı tüketici elektroniği üretiminden çıkarak savunma, telekom ve otomotiv elektroniği gibi yüksek katma değerli alanlara yöneldiği kaydedildi. Özellikle Ford F-Max araçlarında kullanılacak Daiichi üretimi eğlence sistemlerinin şirket için stratejik önem taşıdığı vurgulandı.
Borçluluk dikkat çekiyor
Şirketin bilanço tarafında olumlu adımlar atmasına rağmen net borcun 5,7 milyar TL seviyesinde bulunması risk unsuru olarak öne çıktı. Borçluluğun azaltılması amacıyla tahsisli sermaye artırımı ve Daiichi’nin halka arzı planlarının gündemde olduğu aktarıldı.
Finansallar ve beklentiler
2025’in ilk yarısında Karel’in satış gelirleri 7,2 milyar TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK 362 milyon TL seviyesinde kaydedildi. 2025 için 1,1 milyar TL net zarar, 2026’da ise 388 milyon TL net kâr beklendiği belirtildi.
Yabancı yatırımcı ilgisinin de arttığı, yılbaşından bu yana hisseye 1,5 milyon dolarlık giriş olduğu raporda öne çıkan diğer detaylar arasında yer aldı.
“Toparlanma sürecine girdi”
Deniz Yatırım değerlendirmesinde, Karel’in zorlu geçen 2024’ün ardından toparlanma sürecine girdiği vurgulandı. Telekom sözleşmeleri, savunma ve otomotiv elektroniği yatırımları ile şirketin uzun vadede kârlılığını artırmasının beklendiği, ancak yüksek borç seviyesinin risk unsuru olmaya devam ettiği ifade edildi.