İş Yatırım, TAB Gıda (TABGD) için hedef fiyatını 280,44 TL'den 244 TL'ye düşürdüğünü açıkladı ancak hisse için "AL" tavsiyesini korudu.
Yeni hedef fiyat, hisse için %55'lik bir artış potansiyeline işaret ediyor. Şirket, finansal tahminlerindeki ve makroekonomik varsayımlarındaki güncellemeler doğrultusunda bu değişikliği yaptığını belirtti.
TAB Gıda’nın Güçlü Yanları Vurgulanıyor
İş Yatırım, 2025 yılına ilişkin makroekonomik belirsizliklere karşı daha temkinli bir duruş benimsemelerine rağmen, TAB Gıda’nın şu avantajlarına dikkat çekiyor:
- Kanıtlanmış ve defansif iş modeli,
- Öngörülebilir büyüme patikası,
- Sağlıklı bilanço yapısı,
- Güçlü nakit yaratma kapasitesi,
- Güçlü pazar konumlanması.
Şirketin 2025 tahmini FD/FAVÖK çarpanının 8.0x seviyesinde işlem gördüğünü ve bu değerle yabancı benzerlerine kıyasla %11 iskontoya işaret ettiğini de ekledi.
Tüketici Davranışları ve Enflasyonun Etkisi
Raporda, yüksek enflasyon, sıkı parasal koşullar ve yıl ortasında asgari ücret artışı yapılmamasının 2024 yılı tüketici davranışları üzerinde olumsuz etki yarattığı belirtiliyor. Ancak İş Yatırım, 2025 yılı için enflasyon görünümünün iyileşeceği ve ekonomik koşulların toparlanacağı yönünde daha iyimser bir beklenti içinde olduğunu ifade etti.
TAB Gıda’nın dinamik fiyatlandırma kabiliyeti ve standart kalitede uygun fiyatlı yemekler sunması, satın alma gücündeki erimeye rağmen şirketin marjlarını koruyabilmesini sağladı. Şirketin cirosunda bir yavaşlama görülse de, İş Yatırım büyüme potansiyeline olan güvenini sürdürüyor.
