PhillipCapital, Gülermak (#GLRMK) hisselerine ilişkin değerlendirmesinde 12 aylık hedef fiyatını aşağı yönlü revize etti.
Kurum, daha önce 285,50 TL olarak belirlediği hedef fiyatı 275 TL'ye indirirken, hisse için “endeks üstü getiri” tavsiyesini korudu.
2027 backlog beklentisi 5 milyar euroya çekildi
Hedef fiyat revizyonunda Gülermak'ın gelecekteki backlog (bakiye sipariş) beklentisi öne çıktı.
PhillipCapital, şirketin 2026 yılı içerisinde backlog'una yeni bir proje eklemesini beklemediğini belirtti. Bu beklenti doğrultusunda Gülermak'ın 2027 yıl sonu backlog tahmini 5 milyar euroya çekildi.
Kurum, hedef fiyat değişikliğinde backlog beklentisindeki revizyonun yanı sıra makroekonomik varsayımlardaki güncellemelerin de etkili olduğunu bildirdi.
Yeni ihaleler backlog'a hemen yansımayacak
Raporda, 2026'nın kalan bölümünde Gülermak'ın kazanabileceği yeni ihalelere ilişkin önemli bir detaya da dikkat çekildi.
PhillipCapital, yeni bir ihale kazanılsa dahi bunun sözleşme imzalanmadan şirketin backlog'una dahil edilmeyeceğini belirtti.
Dolayısıyla yılın kalan döneminde kazanılması muhtemel projelerin şirketin bakiye siparişlerine hemen yansımayacağı ifade edildi.
Gülermak'ın mevcut backlog'u 4,8 milyar euro
Gülermak'ın 2026 ikinci çeyrek itibarıyla toplam backlog'u 4,8 milyar euro seviyesinde bulunuyor.
PhillipCapital'in 2027 sonu için 5 milyar euroluk beklentisi, mevcut backlog seviyesine kıyasla sınırlı bir artış öngörüyor.
